觀點網(wǎng) 周黑鴨、奈雪的茶、百果園等一系列消費品的重要“推手”--天圖投資計劃赴港。

這家VC曾對奈雪的茶在2018年前后進行數(shù)輪投資，讓奈雪從A輪估值7億元翻了近10倍，達到60億元。類似的投資案例還有周黑鴨等等。

5月19日，曾在新三板上市的天圖投資發(fā)布關(guān)于申請首次公開發(fā)行境外上市外資股并上市及其進展公告。公告表示，已向中國證監(jiān)會報送申請文件，當天，證監(jiān)會予以接收。之后如若受理，天圖投資即將赴港IPO。

天圖投資與碧桂園創(chuàng)投似乎還有點“親戚”關(guān)系。據(jù)其公開的持股信息顯示，天圖投資除了最大股東，也就是實控人王永華持股40.35%之外，深圳市帕拉丁九號資本管理合伙企業(yè)（有限合伙）持股比為15.06%，排第二。而帕拉丁投資則為碧桂園創(chuàng)投旗下重要關(guān)聯(lián)方。

回想去年地產(chǎn)“大佬”們有一陣對餐飲消費的投資熱，例如優(yōu)客工場毛大慶開包子鋪，不難記起其中的“遇見小面”，在去年完成新一輪數(shù)千萬元融資中，其領(lǐng)投的投資人正是碧桂園創(chuàng)投。這與天圖投資早年定下的消費“賽道”有契合之處。

消費賽道

小龍蝦頭部品牌墮落蝦總公司--洪堡智慧餐飲科技宣布已于近日完成B輪融資，具體金額暫未公布，投資方為帕拉丁股權(quán)。此前，洪堡智慧還曾獲得天圖資本領(lǐng)投的A輪融資。

天圖董事馮衛(wèi)東曾在多年前的采訪中表示，早期也什么領(lǐng)域都看，什么項目都投，在摸索過程中碰壁不少，最后發(fā)現(xiàn)最擅長投資消費品領(lǐng)域。在“交過學(xué)費”后，天圖定下了只投資“消費”賽道。

從天圖投資官網(wǎng)的案例來看，消費類的投資占比過半，尤其餐飲類居多，剩下的部分由科技、醫(yī)療、文化、通信類的投資填補。

在列出的案例中，從時間線來看，2011年似乎是個分界點，2012年開始，消費品投資案例明顯增多。光是2012年，就投資了主打精致粵菜小炒的餐飲公司湯城小廚、餐飲連鎖山東德州扒雞、專注酸奶研產(chǎn)銷、具有青藏高原地域特色的乳制品企業(yè)青海小西牛。

接著陸續(xù)投資案例有百果園、奈雪的茶、鮑師傅、茶顏悅色、鐘薛高等一系列紅火的餐飲消費品類。細想來，這些品牌除了百果園做的水果供銷更為剛需，其他糕點、奶茶、冰激凌都或多或少有點“網(wǎng)紅”味，符合年輕人的消費潮流，一度有紅極一時、排隊都難買著的紅火。

反觀2011年之前，電子、制造、科技類的投資顯得更多。例如國家重點高新技術(shù)企業(yè)主要從事大功率電力電子設(shè)備研發(fā)的榮信電力電子、金融電子設(shè)備及系統(tǒng)軟件的研產(chǎn)銷的成都三泰電子、廈門敏訊信息技術(shù)、杭州國芯科技、上海泰勝風(fēng)能裝備等等。

天圖提到早年廈門敏訊信息技術(shù)，2007年參投，2010年退出。馮衛(wèi)東曾表示，它生產(chǎn)的是無線固話。彼時企業(yè)成長很快，3年時間利潤就做到了7千多萬元。但是很快三年的時間又跌回來。關(guān)于什么是消費品，在這個案例的教育之后，天圖定義，是要有自主品牌來左右消費者選擇的產(chǎn)品和服務(wù)。

周黑鴨是2011年前消費品投資成功的重要案例。據(jù)了解，在2010年11月A輪融資中，天圖分別用兩只基金對其投資近5800萬元，獲得了10%的股份，據(jù)此估算周黑鴨當時估值5.8億元；2012年周黑鴨啟動B輪融資，天圖再次投資3000萬元，獲得了1.76%的股權(quán)，此時周黑鴨估值已超過17億元。

而后確定聚焦消費賽道，2017年參投的奈雪的茶，天圖在進行1億元A輪投資后，又再次投資A+輪、B1輪，分別投資7000萬元和2200萬元，讓奈雪從A輪估值7億元翻了近10倍，達到60億元。盡管奈雪在上市后有所虧損，但天圖獲利頗豐。

同樣的例子還有近期赴港上市的百果園，IPO前，天圖投資為百果園最大機構(gòu)投資方。

帕拉丁參股天圖

帕拉丁和天圖二者曾對同一家公司進行風(fēng)投。據(jù)公開信息顯示，2019年3月，三年開店1000家的小龍蝦頭部品牌墮落蝦總公司--洪堡智慧餐飲科技宣布完成B輪融資，具體金額未公布，投資方為帕拉丁股權(quán)。此前，洪堡智慧還曾獲得天圖資本領(lǐng)投的A輪融資。

查閱后，帕拉丁與天圖投資的控股關(guān)系開始于2015年11月，天圖投資以每股22.8571元的價格向碧桂園旗下的帕拉丁九號資產(chǎn)管理合伙企業(yè)發(fā)行5197.73萬股，后者認繳17.07億元，一舉成為天圖投資二股東。

據(jù)天圖投資過往的工商變更信息顯示，2020年10月27日，碧桂園創(chuàng)投管理合伙人代永波新增為天圖投資董事。

代永波過往接受觀點新媒體的專訪表示，“從2015年到現(xiàn)在，（碧桂園創(chuàng)投的發(fā)展）可以分為兩個階段。”代永波回憶，“在起步階段，創(chuàng)投主要承擔(dān)輔助集團做相關(guān)資本運營的作用，沒有單獨做業(yè)務(wù)。到2018年，地產(chǎn)主業(yè)達到了一定的體量，集團有足夠的資源和資金拿出來給我們做財務(wù)性投資的業(yè)務(wù)。”

從碧桂園創(chuàng)投的發(fā)展來看，似乎起步就已經(jīng)確定與天圖的合作姻緣，而后又進一步派駐高管，合作進一步深入。

據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體不完全統(tǒng)計，在大消費領(lǐng)域，碧桂園創(chuàng)投兩年多時間內(nèi)投資的企業(yè)包括漢口二廠、林清軒、茶里、左點、可糖美瞳、遇見小面等。其中食品飲料領(lǐng)域，在投資遇見小面前，該公司分別于2020年9月10日參與漢口二廠A輪融資，11月底參與茶里B輪融資。